2025年2月7日加密市場快報：比特幣市場動盪，政策與經濟數據影響投資情緒

MicroStrategy更名為「Strategy」，獲投行看好其比特幣敞口

投資銀行KBW發表研究報告，對MicroStrategy（現已更名為Strategy）給予「優於大盤」評級，並設定560美元的目標價。該公司因持有大量比特幣，被視為股票市場上的「比特幣槓桿投資工具」。

KBW指出，一旦Strategy在2025年第一季度採用美國財務會計準則委員會（FASB）更新的計價方式，將允許比特幣持倉的未實現收益或損失直接反映在淨收益中，這可能使其符合標準普爾500指數的納入標準。此外，Strategy擁有全球企業界最大的比特幣儲備，並可能透過比特幣網絡上的應用程式創造額外收益。若比特幣生態系統進一步發展，該公司的價值或將進一步提升。

美國就業數據未達預期，比特幣價格震盪

美國1月份非農就業數據顯示，新增就業人數僅14.3萬，低於市場預期的17萬，而失業率則降至4%，略優於預測的4.1%。該報告發布後，比特幣價格一度上漲至97,500美元，但美國經濟的不確定性仍令市場情緒趨於謹慎。

由於近期美聯儲對降息的態度趨於保守，市場對進一步寬鬆政策的預期有所降溫。此前，美聯儲在2024年底曾連續降息100個基點，然而，近期強勁的經濟與通脹數據使決策者對進一步降息持觀望態度。由於美國貨幣政策仍具不確定性，比特幣市場可能持續波動，投資者將密切關注未來的宏觀經濟指標。

市場情緒謹慎，比特幣未能突破10萬美元大關

儘管美國前總統之子艾瑞克·特朗普（Eric Trump）公開支持比特幣投資，但市場對此反應平淡，比特幣價格仍未能突破10萬美元。與以往牛市中政治人物的支持言論會引發市場大幅波動不同，投資者對於單純的口頭支持已不再輕信，而更關注實際政策行動。

此外，市場正等待美國非農就業數據，這可能影響美聯儲的貨幣政策方向。若數據疲軟，市場或將預期美聯儲進一步降息，進而推動比特幣價格上漲；反之，若數據強勁，則可能抑制風險資產表現。目前市場波動性指數顯示，比特幣日內價格可能出現2.6%（約2,600美元）的波動，投資者需保持警惕。

比特幣網絡活動降至一年低點，長期持有者增持或支撐價格

根據CryptoQuant的分析，比特幣網絡活動指數自2024年11月的高點下滑15%，目前僅為3,760點，創下過去一年最低水平。每日交易筆數亦大幅下降，從歷史高點73.4萬筆降至目前的34.6萬筆，跌幅達53%。

這一下降部分歸因於「Runes」協議活躍度的減少。該協議原本允許用戶直接在比特幣區塊鏈上發行代幣，但近期使用量大幅下降。然而，儘管交易活動減弱，長期持有者的增持行為卻有所上升，這通常被視為價格上漲的潛在信號。歷史數據顯示，當長期持有者累積比特幣時，市場往往會進入新一輪的上升趨勢。

比特幣與黃金走勢背離，市場關注非農數據影響

近期比特幣價格在9.8萬美元附近震盪，而黃金則持續上漲，年初至今已累計上漲9%，並創下每盎司2,882美元的歷史新高。分析師指出，黃金的漲勢主要受投資者對避險資產需求增加的影響，而比特幣則受限於市場對其當前估值的疑慮。

CryptoQuant的分析表明，比特幣的「公平價值」應介於48,000至95,000美元之間，這意味著當前價格可能存在一定程度的高估。此外，美國政府此前曾表示正在評估建立「比特幣戰略儲備」的可行性，但市場對於這一計劃的進展仍持觀望態度。隨著美國非農就業數據即將發布，市場預計若數據疲弱，美聯儲可能考慮降息，從而推動比特幣價格上漲。

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